Der Gewinn je Aktie ist eine wichtige Kennzahl, die man beim Investieren in Aktien kennen sollte. Sie vermittelt ein klares Bild darüber, wo ein Unternehmen in Bezug auf Wachstum und Rentabilität steht.
Wir erklären Dir, wie Du denn Gewinn je Aktie berechnen kannst und erklären, warum dieser Wert eigentlich wichtig ist.
Was ist der Gewinn je Aktie?
Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist eine Kennzahl, die den Gewinn eines börsennotierten Unternehmens pro ausstehender Aktie beschreibt. Man berechnet sie auf quartalsweise oder jährlich.
Der Wert ist ein grundlegender Maßstab für die Rentabilität eines Unternehmens. Man nutzt sie, um Anlegern mitzuteilen, ob das Unternehmen Potenzial hat.
Wie berechnet man den Gewinn je Aktie?
Für die Berechnung des Ergebnisses je Aktie werden die Bilanz und die Gewinn-und-Verlust-Rechnung eines Unternehmens benötigt.
Sie geben Auskunft über die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Aktien und den in einem bestimmten Zeitraum erzielten Nettogewinn.
Das EPS (Earnings per Share) wird in der Regel für Zeiträume von drei oder 12 Monaten berechnet.
Ebenfalls relevant für die Berechnung des EPS sind weitere Faktoren, wie Dividenden auf Vorzugsaktien.
Das EPS kann berechnet werden, indem die Vorzugsdividende eines Unternehmens vom Nettogewinn abgezogen und durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien geteilt wird.
Gewinn je Aktie Beispielrechnung
Nehmen wir an, wir haben ein Unternehmen mit einem Nettogewinn von 12 Millionen Euro, 2 Millionen Euro Vorzugsdividende und 4 Millionen Euro in ausstehenden Aktien.
Die Berechnung des Gewinns je Aktie erfolgt entsprechend:
(12.000.000 – 2.000.000) / 4.000.000 = 2,50 EUR je Aktie
Aus Gründen der Genauigkeit verwendet man für die Berechnung des Gewinns je Aktie in der Regel den gewichteten Durchschnitt der während des Berichtszeitraums im Umlauf befindlichen Aktien. Die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien kann sich nämlich im Laufe der Zeit ändern.
Der Gewinn je Aktie wird auf zwei Arten berechnet
- Division des Nettogewinns nach Steuern durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien: (Nettogewinn / Ausstehende Aktien)
- Gewichteter Gewinn je Aktie: (Reingewinn nach Steuern – Gesamtdividende) / Gesamtzahl der ausstehenden Aktien.
Ein kritischer Aspekt des Gewinns pro Aktie, der in der Regel übergangen wird, hat mit der Höhe des zur Erzielung des Nettogewinns eingesetzten Kapitals zu tun.
Zwei Unternehmen können dasselbe EPS haben, obwohl sie unterschiedlich viel Kapital eingesetzt haben.
Effiziente Unternehmen neigen dazu, eine begrenzte Menge an Ressourcen in Form von Kapital zu verwenden, um eine beträchtliche Menge an Einkommen zu erzielen.
Die Anleger müssen sich auch vor Gewinnmanipulationen hüten, die bisweilen ins Spiel kommen, wenn Unternehmen versuchen, die Stimmung auf dem Markt zu verbessern.
Da Gewinndaten und Gewinnprognosen durch die Wahl der Rechnungslegungspraktiken eines Unternehmens beeinflusst werden können, ist es wichtig, sich bei der Bewertung der langfristigen Aussichten eines Unternehmens nicht auf eine einzige Finanzkennzahl zu verlassen.
Das EPS ist insofern ein sinnvoller Indikator, man sollte sich jedoch definitiv nicht ausschließlich auf diese Kennzahl verlassen.
Was sagt der Gewinn je Aktie aus?
Die Kennzahl hat grundsätzlich einen großen Einfluss auf aktuelle Aktienkurse. Unternehmen mit einem höheren Gewinn je Aktie erzielen bessere Kurse, da jede Aktie des Unternehmens als wertvoller angesehen wird.
Ein hoher Gewinn je Aktie steht für eine hohe Produktivität und das Erwirtschaften von Einnahmen bei vergleichsweise geringen Betriebskosten.
Hinzu kommen steigende Gewinnspannen, die implizieren, dass sich ein Unternehmen im Wachstum befindet.
Je höher das EPS eines Unternehmens ist, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen profitabel ist und die überschüssigen Gewinne in Form von Dividenden an seine Aktionäre auszahlen lassen kann.
Unternehmen, die einen kontinuierlich steigenden Gewinn je Aktie vorweisen können, sind daher oftmals eine gute Idee, wenn man langfristig investieren möchte.
Kennzahl beim Aktienkauf nutzen
Der Gewinn je Aktie ist eine wichtige Kennzahl, die man beim Investieren in Aktien beachten sollte. Allerdings ist es nicht sinnvoll, nur diese Kennzahl zu betrachten, ohne andere Kennzahlen zu berücksichtigen oder sie mit denen anderer Unternehmen zu vergleichen.
Nehmen wir an, es gibt zwei Unternehmen, Unternehmen A und Unternehmen B, die beide einen Bruttoumsatz von 50 Millionen Dollar haben.
Hier könnte man davon ausgehen, dass die beiden Unternehmen in Bezug auf ihre Leistungsfähigkeit ähnlich aufgestellt sind. Dieser Eindruck kann jedoch trügen.
Nach der Betrachtung der Einnahmen ist es wichtig, auch das Nettoeinkommen genau zu betrachten.
Nehmen wir an, Unternehmen A hat im Quartal nach Abzug von Steuern und Ausgaben einen Nettogewinn von 50 Millionen Dollar erzielt, während Unternehmen B nur 20 Millionen Dollar erwirtschaftet hat.
Angesichts dieser Zahlen kann man zu dem Schluss kommen, dass Unternehmen A erfolgreicher wirtschaftet.
Die Berechnung des Gewinns je Aktie rückt den Aktienwert dieser beiden Unternehmen jedoch in ein anderes Licht.
Nehmen wir an, Unternehmen A hat 20 Millionen ausstehende Aktien, während Unternehmen B 5 Millionen ausstehende Aktien hätte.
Beispielberechnung des Gewinns je Aktie:
EPS von Unternehmen A= (50.000.000/20 Millionen Aktien) = 2,50 € pro Aktie
EPS von Unternehmen B EPS = (20.000.000/5 Mio. Aktien) = 4,00 € pro Aktie
Aus der obigen Berechnung geht hervor, dass jede Aktie von Unternehmen B bei einem Gewinn von 4,00 € pro Aktie für die Aktionäre wertvoller wäre, obwohl sie nur die Hälfte des Nettogewinns von Unternehmen B erwirtschaftet.
Der Gewinn je Aktie ist somit ein wichtigeres bei der Auswahl von Aktien, als der Nettogewinn eines Unternehmens. Der wesentliche Vorteil besteht darin, dass er die Leistung eines Unternehmens im Verhältnis zur Anzahl der ausgegebenen Aktien verdeutlicht.
Wenn die Anzahl Zahl der ausstehenden Aktien ebenfalls zunimmt, ist es gewissermaßen egal, ob der Nettogewinn steigt, denn der EPS kann dennoch stagnieren oder sogar sinken.
Was ist ein gutes EPS?
Die Frage nach einer konkreten Zahl, die für ein gutes EPS steht, lässt sich nicht so einfach beantwortet. Vielmehr geht es um das Verhältnis des EPS zu den vorherigen Jahren.
Wenn das EPS in den letzten Jahren konstant gestiegen ist, ist das ein guter Indikator für Investoren. Es bietet sich ebenfalls an, das EPS im Vergleich zu anderen Unternehmen in der entsprechenden Branche zu betrachten.
Das könnte dich auch interessieren:
